核心事件：Nscale加速IPO筹备，拟融资35亿美元
英国AI基础设施公司Nscale正在加速推进上市进程，计划于本月下旬赴美上市。为配合IPO前的融资安排，公司正就35亿美元的筹资计划展开 talks：
- 15亿美元可转债：拟向一组投资者发行可转换为公司股票的债券
- 20亿美元来自Nvidia：寻求额外融资支持，延续双方战略合作关系
值得注意的是，Nscale成立仅两年时间，此次若成行将创下欧洲科技公司从成立到IPO的最快节奏之一。
融资背景：高强度融资节奏与关键投资方
Nscale在2024年12月完成1550万美元的A轮融资；2026年3月完成B轮融资，规模达11亿美元，由投资机构Aker领投，被公司称为"欧洲历史上最大规模的B轮融资"。Nvidia亦参与了该轮投资。
此次拟议中的35亿美元融资，是继B轮后又要进行的超大规模前置融资，反映出市场对AI基础设施赛道的高度青睐以及公司对资本市场的积极布局。
关键数据：450亿美元合同与1030亿美元营收预期
Nscale近期签署了一份与انتhetic的长期合作协议，合同总价值约为450亿美元，为其营收预期提供了坚实基础。根据The Information的披露，公司在投资者沟通中表示，基于已签署的客户租赁协议，公司** projected revenue totals approximately $103 billion**。
需特别注意：该1030亿美元并非当前实现的收入，而是基于现有客户合同的预测性估值，属于投后估值计算依据。
对比其两年来的融资进展，可以观察到一个显著的"反差"：
- 2024年12月A轮（成立6个月）：1550万美元
- 2026年3月B轮（成立21个月）：11亿美元
- 2026年9月IPO前拟轮融资：35亿美元
融资规模呈指数级增长，反映AI算力基础设施赛道在短期内的资本热度跃升。
源头项目与行业环境
| 轮次 | 时间 | 融资额 | 领投方 | 备注 |
|---|---|---|---|---|
| A轮 | 2024年12月 | 1550万美元 | - | 公司成立第6个月 |
| B轮 | 2026年3月 | 11亿美元 | Aker | ' largest Series B in European history ' |
| IPO前拟融资 | 2026年9月 | 35亿美元 | - | 含15亿美元可转债+20亿美元Nvidia支持 |
AI基础设施赛道目前处于高速扩张期。随着大模型训练与推理对算力的需求持续攀升，“算力已成为竞争性战略资源。Nscale的快速成长并非孤例，但其融资速度与合同规模确属行业罕见。
读者建议
- 投资者关注点：若 IPO 成功，该标的将提供纯正 AI 算力基础设施敞口，适合看好欧洲科技与 AI 基建融合趋势的配置型资金；但需注意预测营收与实际收入的差异
- 行业观察者建议：可重点关注 Nscale 与 Anthropic 的合作落地进度，以及 Aker、Nvidia 等投资方是否在后续轮次中继续加码
写在最后
从成立到被视为全球AI算力基础设施关键部署者仅用两年时间，Nscale的轨迹印证了AI算力赛道爆发的集中性与资本效率。其IPO若正式推进，或将重塑欧洲科技公司上市估值体系的标准范式。